原标题：英维克(002837.SZ) 深度陈述:精细节能温控抢先企业，储能温控龙头供货商

  英维克(002837.SZ) 深度陈述:精细节能温控抢先企业，储能温控龙头供货商

  公司是国内精细节能温控设备抢先企业，储能温控有突出贡献的公司。英维克成立于2005年，首要创始人具有华为及艾默生从业布景，在机房空调工艺和研制上具有较强沉淀，通过十几年开展，现构成机房温控、野外机柜温控、新动力及轨交空调几大事务板块，到2021年上述板块别离完成盈余收入11.98/6.63（其间：储能温控3.37亿元）/2.69亿元。其间，数据中心机房专用空调国内比例占比约14%（直接蒸发冷超24%），储能温控市占率位居首位。

  动力及数字革新下温控重要性日益凸显，多个赛道空间宽广。温控设备关于保证电池、芯片、工商业等环境安稳具有极端重大意义，多场景有广泛的增加空间。其间：1）电化学储能温控及充电桩液冷散热具有较强的增加性，估计2025年全球电化学储能温控商场空间有望超越150亿元（21-25年均复合增速95%），充电桩液冷散热温控有望超越135亿元；2）数据中心机房温控为稳增加赛道，2025年商场空间有望超越420亿元（21-25年均复合增速17%）；3）电子散热零部件及产品在国产代替的大布景下具有较大的增加潜力。

  液冷技能有望成为首要趋势，职业竞赛格式向头部企业进一步会集。跟着算力晋级、绿色化要求趋严，液冷具有散热功率密度高、能耗低、噪音小、作用安稳、散热均匀、可以延伸电池/芯片惯例运用的寿数等优势，有望成为未来首要趋势。整个职业的竞赛格式有望进一步向头部企业会集。

  公司深耕温控赛道多年，沉淀了丰盛的产品、研制以及途径优势：1）战略优势：公司建立大温控研制途径，分外的注重研制投入，在个场景上引领了温控范畴技能创新浪潮；2）技能优势：公司是职业界较早推出液冷全链条解决方案的公司，现在现已在多场景完成液冷技能的推行和使用；公司风冷产品在节能高效性上位居职业抢先水平；3）途径优势：公司数据中心及储能产品现已覆盖了国内各类型干流企业，一起公司自有的海外途径优势有助于提高全体的毛利率水平。

  依据工业在线及赛迪参谋计算，公司数据机房产品市占率位居国内第二，直接蒸发冷产品位居细分场景市占率榜首；储能温控市占率首位（测算进程详见正文）。

  盈余猜测与估值：咱们估计2022-24年营收别离为29.3/39.5/53.9亿元（同比+31%/35%/37%）归母净利润2.6/3.5/4.8亿元（+26%/36%/35%），结合肯定及相对估值法，咱们我们都以为公司股票合理估值区间在32.2-36.1元之间，相关于公司现在股价有21.6%-36.3%溢价空间，初次给予“增持”评级。

  危险提示：职业竞赛加重；交易冲突危险；原材料缺少危险；疫情不确定性。回来搜狐，检查更加多